Einleitung
Während Bitcoin im September 2025 überwiegend seitwärts konsolidierte, haben die Bewegungen im Futures-Markt wichtige Hinweise für institutionelle Trader geliefert.
Open Interest, Liquidationsdaten und Margin-Positionen zeigen deutlich, wie professionelle Akteure ihre Strategien in einem ruhigen Markt anpassen, ohne auf kurzfristige Volatilität angewiesen zu sein.
Almax Capital analysierte das Verhalten von Futures-Tradern und identifizierte drei zentrale Muster, die das kommende Marktverhalten beeinflussen könnten.
Open Interest und Marktverhalten
Das Open Interest (OI) auf führenden Plattformen wie Binance Futures und Bybit stieg in der dritten Septemberwoche auf über 18 Mrd. USD, ein Plus von etwa 9 % im Vergleich zum Anfang des Monats.
Dies deutet darauf hin, dass Trader Positionen für eine mögliche Kursbewegung aufbauen, auch wenn der Spotmarkt stagnierte.
- Long-Positionen: 56 % des OI, vor allem bei großen Konten über 1 Mio. USD
- Short-Positionen: 44 % des OI, zumeist zur Absicherung von Spotbeständen
- Liquidationen: moderat, nur ca. 7 % der Positionen wurden zwangsweise geschlossen, was auf ein kontrolliertes Risikomanagement hinweist
„Futures-Trader nutzen Seitwärtsphasen, um ihre Portfolios effizient zu hedgen.“
— Lukas Fischer, Almax Capital
Strategien der professionellen Trader
- Delta-Neutral-Positionen:
- Kombination von Long- und Short-Futures, um unabhängig von kurzfristigen Kursbewegungen Renditen zu erzielen.
- Arbitrage zwischen Spot- und Futures-Markt:
- Nutzung von Preisunterschieden zwischen Börsen oder Kontrakttypen.
- Roll-Over und Margin-Optimierung:
- Positionen werden regelmäßig in neue Futures-Kontrakte übertragen, um Funding-Kosten zu minimieren und das Exposure zu kontrollieren.
Auswirkungen auf den Spotmarkt
Obwohl der Spotkurs von Bitcoin bei 66.000–68.000 USD verharrte, spiegeln die Futures-Daten eine latent bullische Haltung wider:
- Große Akteure akkumulieren Positionen, ohne kurzfristige Panikverkäufe auszulösen
- Open Interest-Volumen deutet auf eine potenzielle Aufwärtsbewegung im Oktober hin
- Unterstützungszonen zwischen 64.500 USD und 66.000 USD gelten weiterhin als stabil, basierend auf On-Chain-Analysen
Praktische Empfehlungen
- Beobachten von Funding Rates und OI, um Marktstimmung frühzeitig zu erkennen
- Nutzung von Futures zur Absicherung bestehender Spot-Bestände
- Positionierung für mögliche Breakouts nach Konsolidierungsphasen
Fazit
Die Analyse der Bitcoin-Futures im September 2025 zeigt, dass professionelle Trader strategisch handeln, auch wenn der Markt seitwärts läuft.
Open Interest und Liquiditätsbewegungen bieten wichtige Signale für Investoren, die fundamentierte Entscheidungen treffen möchten, statt auf reine Kursbewegungen zu reagieren.
„In ruhigen Marktphasen offenbaren Futures-Daten die wahren Absichten der Profis.“
— Lukas Fischer, Derivate-Analyst, Almax Capital
